语调克制，但紧接着，他从cto笔记本上调出一组图表，投影到墙上幕布。

两条曲线。

第一条是闪映的日活用户数，beta-7上线前，这条线已经连续三个季度维持在极其平缓的增长区间——“天花板效应”，用户增长见顶了。

但从十天前开始，出现了一个清晰的向上拐点，斜率与beta-7的日活增长曲线几乎完美重合。

“日活环比增长8。7%。”周子轩的声音很平。“放在我们这个体量的平台上，这个数字意味着什么，在座各位应该比我清楚。”

他切到第二组数据。

“用户平均使用时长，增加了十一分钟。”

没人说话。

对于日活四亿的平台来说，日活增长8。7%意味着单日新增活跃用户超过三千五百万。使用时长增加十一分钟，按闪映的广告cpm价格模型换算——许琛在脑子里飞速过了一遍估值公式——两个数字叠加，对应的市值波动至少两百亿级别。

周子轩把那份合作框架推得更近了些，食指按在封面上。

“我们的方案很简单。闪映出资七亿人民币，买断ai特效模块在短视频领域的独家使用权。同时双方建立深度绑定——我们会在闪映app的拍摄工具链里为这个功能开设一级入口，给最顶级的流量位。另外，还会单独开设一个独立的ai特效生成网站，作为外部引流入口，所有生成内容自动附带闪映水印和跳转链接。”

说完，身体往椅背上一靠，双手重新交叉放好。

“独家”说得很重。

“买断”说得更重。

不是商量。是通知。

会议室安静了几秒。

路远山坐在主位，右手捏着杯盖，一下一下地拨弄着。既没点头，也没摇头。

许琛没有立刻接话。

他伸手，把那份合作框架拿到面前。

文件不厚，二十来页。前两页是标准的公司介绍——废话居多，不看也罢。第三页开始进入核心条款。

他翻得不快不慢，手指在每一页右下角停留半秒，然后翻过。

翻到第七页，手指停住了。

第四条第三款：独家授权期限为自协议签署之日起五年（60个自然月），期间许可方不得以任何形式向第三方授权相同或类似技术。

第五条第一款：在独家授权期限内，基于被授权技术所产生的任何改进、优化、衍生技术成果，其知识产权归属于被许可方（即闪映科技）所有。

他在这两行字上停了三秒。

合上文件。

动作很轻，纸张合拢时发出一声几不可闻的“嗒”。

抬起头，看着对面的周子轩。

“周总，七个亿，不够。”

声音不大，语调温和。就像在食堂吃饭时随口跟打菜阿姨说“再加点青菜”。

周子轩脸上那个维持了整场会议的微笑，僵了一下。

他右手边那个年轻的战投负责人反应更大，整个人往前一探，椅子在地板上划出一声刺耳的摩擦。

“你知不知道七个亿意味着什么？整个ai行业去年全年的toc端融资总额，加起来都没有——”

“小赵。”

周子轩没回头，只叫了一声名字。

小赵的话梗在喉咙里，身体缩回了椅背。

许琛从座位上站起来。

他走到会议室侧面那块白板前，从笔槽里拣了一支黑色的马克笔，拇指弹开笔盖，“啪”的一声。

在白板上写下三个数字。

400万。

19亿。

19亿。

34%。

转过身，看着周子轩。

“四百万新增注册用户。十九亿次总播放量。拍同款按钮的点击转化率34%。”

他用笔杆点了点白板。

“周总，这三个数字有个前提条件，我需要提醒您。”

竖起左手，一根一根掰手指。

“第一，零推广。没有开屏广告，没有热搜词条。您的运营团队甚至被专门交代过，不准做任何流量倾斜。”

一根手指。

“第二，零资源倾斜。服务器用的是闪映后台最低优先级的冗余算力。相当于我们在您的停车场边上支了个路边摊，用的还是您食堂剩下的煤球。”

两根手指。

“第三，十六个模板。其中四个还是赶工出来的半成品。”

他收回手指，把马克笔往笔槽里一扔，笔身打了个转，稳稳躺进凹槽。

“您给我看的数字很漂亮。但这些数字是被弹弓和石子打出来的。”

他走回白板前，在那三个数字旁边画了一个问号。

“现在请您想一个问题。如果模板从十六个扩充到一千个。如果开放用户自定义参数。如果接入专用的云端渲染算力集群——不再是路边摊炉子，而是一座独立的热力发电厂。”

他在最下面画了一条横线，把所有的字圈在里面。

“这三个数字会变成什么？”

会议室安静了五秒。

cto韩总的喉结上下滚动了一下。他是技术出身，比任何人都清楚“用户自定义参数”和“云端实时渲染”组合在一起的含义——ai引擎的能力边界，将不再由开发者决定，而是由数以亿计用户的想象力决定。

许琛直视周子轩。

“七个亿买断，是把这项技术的未来锁死在今天的天花板上。”

他的声音不重，但咬合清晰。

“我不卖技术。我卖服务。”

他走回自己的位置，没有坐下，一只手按在桌面上，身体微微前倾。

“方案是这样的。双方成立合资公司。闪映以七亿现金入股，占40%。我方以ai引擎技术的独家商业化授权作价入股，占35%。剩余的25%，留给蔚蓝投资，作为战略股东。”

他说“蔚蓝投资”四个字时，目光扫了路远山一眼。

“合资公司独立运营ai特效的全部商业化业务。闪映享有优先合作权，但——不是独占。”

最后三个字加了重。

周子轩沉默了十秒。

他摘下眼镜，镜腿在指尖转了一圈。

“你要我们花七个亿，买一个不到一半的位子？”

他把眼镜重新戴上。

“许总，我承认技术很好。但你有没有想过——如果今天这个方案我带不回去，闪映还有别的选择。我们自己的技术团队两千多人，给我六个月——”

“做不出来。”

许琛打断了他。没有挑衅，只是在陈述。

“差距不在算法层面，在数据层面。引擎里跑的每一帧渲染，背后是两部院线级动画电影、一个3a游戏项目和上千个工业特效案例积累的训练数据。花钱买不来，得用时间和项目喂出来。”

他停了一下。

“当然，如果您愿意花三年、烧二十个亿从零训练一套自己的引擎，也不是不行。但那个时候，赛道早就不是今天这个样子了。”

_s