贝西克愣住。

xx医疗，正是他持仓的公司。

“什么项目？”

“帮他们设计一条自动化生产线，用于心脏支架组装。你是机械设计，又懂行业，最合适。”

贝西克沉默。

加入项目，能接触公司内部信息，对投资有帮助。

但会有利益冲突。

他持仓这家公司股票，又为它做项目，如果利用内幕信息交易，是违法的。

“领导，我持仓了这家公司的股票。”他直接说。

领导也愣了。

“你买了他们家股票？”

“嗯，5%仓位。”

“什么时候买的？”

“前天。”

领导皱眉，想了几秒。

“那…你不能参与这个项目。公司规定，员工不得利用项目信息进行股票交易。虽然你没参与，但为了避嫌，算了。”他挥手，“我找别人吧。”

“好。”

“不过…”领导看着他，“你对这家公司怎么看？从投资者角度看。”

“基本面不错，但有风险。”贝西克说，“具体我不能多说，有内幕信息嫌疑。”

领导笑了。

“你小子，还挺规矩。行吧，去吧。”

贝西克离开办公室，回到工位。

同事凑过来。

“领导找你干嘛？是不是那个医疗器械项目？”

“嗯。”

“让你加入了？”

“没，我持仓了，避嫌。”

“我靠！你还真买了？”同事瞪大眼，“那家公司股票怎么样？能买吗？”

“自己研究。”贝西克说，“我不给建议。”

“切，小气。”

下午收盘，xx医疗股价53.00元，跌2.2%。

浮盈：76元。

他记录在日志里。

下班回家，做饭吃饭。

七点，他打开电脑，开始写今天的公众号文章。

标题：《深夜财报研究现场：我如何发现一家公司的“暗雷”》

内容：

“昨晚研究到凌晨五点，发现持仓公司的一颗‘暗雷’：未决诉讼。

公司在财报中轻描淡写，称‘败诉可能性低’。但我看了100多页英文起诉书，认为败诉可能性至少在50%以上。

如果败诉，赔偿2.1亿，占净利润30%，且可能被禁售核心产品。

这是重大风险。

但公司股价并未反映这个风险。

所以我重新估值，合理区间在48-52元。当前股价53元，偏高。

我暂时不会加仓，等价格更低。

很多人问我，如何研究一家公司。

我的方法：

1.看三张报表，对比五年数据。

2.看附注，尤其是‘或有事项’‘关联交易’‘研发资本化’。

3.看公告，尤其是诉讼、处罚、监管问询。

4.看行业，对比竞争对手。

5.自己算，不要信券商研报。

这个过程很枯燥，很耗时，但值得。

因为你看得越深，踩雷的概率就越低。

投资是认知的变现。认知来自研究。

没有捷径。

木头长得慢，但根扎得深。

与所有‘木头’共勉。”

写完，发布。

十分钟后，阅读数破万。

留区，那个“深谷幽兰”又出现了：

“博主分析到位。我也认为诉讼风险被低估。另外，公司研发资本化率偏高，有利润调节嫌疑。建议关注下季度财报的研发费用变动。”

贝西克回复：“收到。会持续跟踪。”

对方发来私信：

“博主，方便加个微信吗？我也是财报研究者，想交流。”

贝西克犹豫了一下，把工作微信号发了过去。

很快，好友申请通过。

对方头像是一张山水画，昵称“叶深”。

叶深：贝先生好，我是“深谷幽兰”。

贝西克：叶先生好。看了你的留，很专业。

叶深：不敢当。我在一家私募做研究员，主要看医疗板块。你的公众号我每篇都看，很有见地。

贝西克：谢谢。你对xx医疗怎么看？

叶深：长期看好，短期有压力。诉讼是明面风险，暗面风险是销售费用激增。公司今年销售费用增长40%，但营收只增20%。钱花哪了？可能是在疏通渠道，应对集采压力。

贝西克：集采？

叶深：心脏支架是国家集采品种，价格已压得很低。公司毛利率高，是因为新产品还没进集采。但迟早要进。一旦进集采，毛利率会从65%降到50%以下。公司现在拼命推新产品，想赶在进集采前多赚钱。

贝西克：有道理。这确实是风险。

叶深：不过公司技术是真好，国内领先。如果能闯过这关，未来可期。但投资要算概率。目前看，风险大于机会。

贝西克：嗯，我也是这个判断。

两人又聊了半小时，交换了一些行业数据和分析方法。

叶深很专业，也很真诚。

贝西克觉得，遇到了同类。

结束对话前，叶深说：

“贝先生，我们公司最近在招兼职研究员，按项目付费。你有兴趣吗？一个项目大概两到三万，一个月做一个就行。”

贝西克想了想。

“可以考虑。但我要看项目内容，不能有利益冲突。”

“明白。我发你一些公开项目需求，你看看。感兴趣的话，我内推。”

“好，谢谢。”

对话结束。

贝西克看了眼时间，晚上十点。

他打开股票软件，复盘今天交易。

然后打开xx医疗的资料，继续研究叶深提到的销售费用问题。

确实，销售费用增长远超营收增长。

他记下来，准备深入研究。

手机震动，母亲发来微信。

“西西，睡没？”

“还没。妈你呢？”

“正要睡。你爸…你爸今天去银行了。”

“去银行干嘛？”

“把你之前取走的那一万块，又存回去了。”李秀兰发了个笑脸，“他说，那是你妈存的钱，他不能动。但他自己又存了一万进去，说是给你…给你当备用金。万一股票亏了，别慌。”

贝西克盯着屏幕，鼻子有点酸。

“妈，替我谢谢爸。但钱我不要。我自己有。”

“你爸知道你不要。所以他说，这钱就放那，不动。等你真需要了，再取。”

“嗯。”

“西西，妈今天看你文章了。写得真好。妈虽然看不懂那些数字，但妈知道，我儿子在认真做事。妈为你骄傲。”

“妈…”

“早点睡，别熬太晚。”

“好。妈晚安。”

“晚安。”

放下手机，贝西克坐了很久。

然后，他打开一个新的文档。

标题：《木头优势清单（更新）》

他在原有基础上，加了一条：

“10.有同类。当你专注做一件事，会遇到同样专注的人。他们不说话，但懂你。这种懂得，比亲戚的关心更珍贵。”

保存。

关电脑。

睡觉。

夜深了。

但这座城市，还有无数盏灯亮着。

有人在喝酒，有人在打牌，有人在刷短视频。

也有人在看财报，在研究，在思考。_c